红海优配超聚变创业板IPO拟募资80亿元，“杭州六小龙”云深处递表科创板

作者｜杨溪

编辑｜蒋舟

上交所&深交所

新股上市

5月19日-5月25日，上交所主板有1家公司上市；深交所主板有1家公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.嘉德利：专注从事BOPP电工膜研发、生产和销售的企业，深耕BOPP电工膜领域超过20年，拥有丰富且极具竞争力的产品储备矩阵。上市首日股价收涨710.15%，截至5月25日收报99.49元/股，较发行价15.76元/股涨531.28%，总市值约457亿元。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.惠康科技：主要从事制冷设备的研发、生产及销售业务，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，主要应用于民用及商用领域。上市首日股价收涨109.91%，截至5月25日收报88.90元/股，较发行价53.26元/股涨66.92%，总市值约132亿元。

通过上市委员会审议会议

5月19日-5月25日，上交所科创板有1家公司过会；深交所创业板有1家公司过会。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.频准激光：主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，发展了全新的精准激光技术路线，推出波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品，助力我国量子科技和半导体产业链国产化进程。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.洛轴股份：主营轴承及相关零部件的研发、生产和销售，是中国轴承行业规模最大的综合性轴承制造企业之一。

暂缓会议

5月19日-5月25日，上交所科创板有1家公司被暂缓审议；深交所无公司被暂缓审议。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.华盛雷达：深耕气象精细化探测及短临预警预报业务，目前主要从事相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产及销售，为客户提供气象精细探测和短临预警预报一体化解决方案。

递交上市申请

5月18日-5月25日，上交所科创板有1家公司递交上市申请；深交所创业板有2家公司递交上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.云深处：一家立足中国、面向全球的具身智能机器人企业，专注于四足机器人、轮足机器人等具身智能机器人的研发、制造与产业化。

云深处于5月18日披露招股书

拟登陆上交所科创板

5月18日，杭州云深处科技股份有限公司（以下简称“云深处”）沪市科创板IPO获受理，保荐机构为中信建投证券。

云深处是一家立足中国、面向全球的具身智能机器人企业，专注于四足机器人、轮足机器人等具身智能机器人的研发、制造与产业化。公司以真实场景需求为牵引，以解决行业痛点为目标，依托“核心零部件-整机系统”与“感知-决策-规划-控制”全栈自研核心技术体系，支撑具身智能机器人持续拓展能力边界，协助客户在复杂、危险和极端环境中降低安全风险、提升工作效率，最终为千行百业赋能、为千家万户服务。

招股书显示，云深处拟发行不低于8298.00万股，计划募集资金25.03亿元，将用于具身算法及模型研发项目、机器人本体与解决方案研发项目、具身智能机器人产业化项目、具身智能机器人基地建设项目。

财务数据方面，2023年至2025年，云深处分别实现营业收入5011.26万元、1.03亿元、3.37亿元，实现归母净利润分别为-2585.01万元、-1328.99万元、2868.40万元。

云深处在招股书中披露的风险因素主要包括：持续研发投入可能带来的亏损风险、行业应用先发优势丧失的风险、商业化应用不及预期的风险、行业竞争加剧的风险、毛利率及经营业绩下降的风险、对赌协议的风险。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.乐聚智能：一家全球从事人形机器人研发生产的具身智能科技企业，专注于人形机器人“大脑—小脑—本体”的全栈式技术研发、整机生产与销售以及应用方案提供。

2.超聚变：一家算力基础设施与数智化服务提供商。

乐聚智能于5月19日披露招股书

拟登陆深交所创业板

5月19日，乐聚智能（深圳）股份有限公司（以下简称“乐聚智能”）深市创业板IPO获受理，保荐机构为东方证券。

乐聚智能是一家全球从事人形机器人研发生产的具身智能科技企业，专注于人形机器人“大脑—小脑—本体”的全栈式技术研发、整机生产与销售以及应用方案提供。公司已掌握全身运动控制算法、高性能一体化关节设计、具身智能相关技术等人形机器人领域的核心技术。

招股书显示，乐聚智能拟发行不超过2000万股，计划募集资金26亿元，将用于人形机器人产业化基地建设项目、人形机器人具身智能研发中心项目、高质量大规模数据集建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金项目。

财务数据方面，2023年至2025年，乐聚智能分别实现营业收入5398.83万元、5550.03万元、2.58亿元，实现归母净利润分别为-4111.61万元、-5922.98万元、-6977.94万元。

乐聚智能在招股书中披露的风险因素主要包括：尚未盈利且存在累计未弥补亏损的风险、毛利率下滑的风险、经营性现金流净额持续为负的风险、行业商业化进程不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、公司实际控制人出具业绩下滑情形相关承诺、利润分配政策及长期回报规划。

超聚变于5月22日披露招股书

拟登陆深交所创业板

5月22日，超聚变数字技术股份有限公司（以下简称“超聚变”）深市创业板IPO获受理，保荐机构为中信证券。

超聚变是一家算力基础设施与数智化服务提供商，深耕AI与数据时代的技术革新与产业赋能需求，定位于企业在AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者。

招股书显示，超聚变拟发行不低于9781.35万股且不高于22008.03万股，计划募集资金80亿元，将用于新一代算力基础设施研发及产业化项目；超聚变智慧制造园区及研发中心项目；面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目；补充流动资金。

财务数据方面，2023年至2025年，超聚变分别实现营业收入250.92亿元、442.67亿元、582.46亿元，实现归母净利润分别为5.07亿元、7.22亿元、10.30亿元。

超聚变在招股书中披露的风险因素主要包括：毛利率下滑的风险、存货规模较大及跌价风险、新业务拓展的风险、宏观经济和下游行业需求波动的风险、国际贸易摩擦的风险、供应链风险。

终止上市审核

5月19日-5月25日，上交所科创板有1家公司终止上市审核；深交所无公司终止上市审核。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.新芯股份：是国内半导体特色工艺晶圆代工企业，聚焦于特色存储、数模混合和三维集成等业务领域，可提供基于多种技术节点、不同工艺平台的各类半导体产品晶圆代工。

港交所

新股上市

5月19日-5月25日，港交所主板有3家公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.拓璞数控：中国一家专注于高端智能制造装备（主要为五轴计算机数字化控制（数控）机床）的研发、设计、生产及销售的企业。上市首日收涨79.99%，截至5月22日收盘报38.98港元/股，较发行价26.39港元/股涨47.71%，总市值约160亿港元。

2.驭势科技：大中华区专注于无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商。上市首日收跌4.64%，截至5月22日收盘报59.00港元/股，较发行价60.30港元/股跌2.16%，总市值约96亿港元。

3.丹诺医药：一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于发现、开发及商业化差异化的创新药产品，以解决细菌感染及细菌代谢相关疾病领域的未被满足临床需求。上市首日收涨178.73%，截至5月22日收盘报211.00港元/股，总市值约109亿港元。

新股招股

5月19日-5月25日，港交所有4家公司新股招股，其中3家已完成招股。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.云英谷科技：主要从事设计及向头部智能手机制造商销售品牌AMOLED显示驱动芯片，公司的下游客户为显示面板制造商以及定位于高端和大众细分市场的全球及中国主要智能手机品牌。

2.深演智能：通过专有AI应用产品，运用AI技术为企业提供智能营销服务。公司通过两个旗舰平台AlphaDesk和AlphaData分别提供智能广告投放服务和智能数据管理。

3.华曦达：面向企业客户的智慧家庭产品提供商，致力通过智能技术提升家庭应用体验。公司提供的智慧家庭产品包括硬件及软件产品。

4.创想三维：全球消费级3D打印产品及服务提供商。公司的产品及服务主要包括：3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机、配件及其他，以及通过创想云（公司专注于3D打印内容的平台）提供的各类服务。

通过上市聆讯

5月18日-5月25日，港交所主板有3家公司通过聆讯。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO 数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.大金重工：一家全球海上风电核心装备供应商，深耕风力发电行业近二十年，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备「建造+运输+交付」一站式解决方案。

2.首钢朗泽：一家从事碳捕集、利用和封存行业（亦称为CCUS行业）的公司，主要专注于通过碳捕集和利用技术生产乙醇及微生物蛋白等低碳产品，并提供低碳综合性解决方案。

3.天辰生物：一家临床阶段生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发。

递交上市申请

5月18日-5月25日，港交所有17家公司递交主板上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.金晟新能源：一家锂电池回收及再生利用公司，致力于探索一个循环与清洁的未来世界。

2.博瑞医药：A股上市公司。公司是一家全球制药公司，商业网络覆盖超过40个国家及地区。

3.东山精密：A股上市公司。公司以强大的技术能力为基础，从事PCB、光模块、精密组件及触控面板及液晶显示模组产品的全球设计、生产和销售。

4.小鹅通：一家在私域运营领域中的产品驱动SaaS解决方案供应商，赋能企业构建、运营并扩展其去中心化电商基础设施。

5.临工重机：一家具有国际营运的矿山设备和高空作业设备企业，旗下研发中心分布于中国、日本及墨西哥，并且于中国及墨西哥设有制造设施。

6.踏歌智行：专注于为露天矿等封闭环境场景的客户提供安全、绿色、高效、经济的矿山无人驾驶运输解决方案及服务。

7.领益智造：A股上市公司。公司是AI驱动设备智能制造平台，致力于核心材料、高精密功能件、模组及精品组装的生产，为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案。

8.港澳文旅：以大湾区为战略重点的领先综合旅游服务提供商。

9.观安信息：中国专业智能化信息安全解决方案提供商。

10.科梁信息：一家数字能源科技公司。公司已基于电磁暂态仿真（EMT仿真）、机理－数据双驱动建模、数模混合仿真（HIL仿真）及频域稳定性分析等一套核心能力，形成体系化的数字能源技术框架。

11.溜溜梅：前称为溜溜果园集团股份有限公司，是一家专注于青梅产品的果类零食公司。

12.硅基智能：中国最大的数字人智能体提供商，向多个行业垂直领域的企业提供硅基劳动力。

13.伯特利：A股上市公司。公司是一家汽车智能底盘系统中国供应商。

14.融泰药业：中国主要的院外药品市场数字化营销和供应链服务提供商。

15.普祥健康：华北地区公认的医养结合服务提供商，以专业医疗技术为基础开展业务。

16.享道出行：一个中国多场景智慧出行综合体，通过提供网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务，打造覆盖个人出行、企业出行以及Robotaxi服务中多元场景需求的出行服务平台。

17.神州细胞：A股上市公司。公司是一家创新型生物制药公司，专注于治疗性抗体、重组蛋白及疫苗的研发、生产及商业化。

金晟新能源于5月18日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月18日，广东金晟新能源股份有限公司（简称：金晟新能源）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、招银国际。

金晟新能源是一家锂电池回收及再生利用公司，致力于探索一个循环与清洁的未来世界。

根据弗若斯特沙利文报告，以2025年再生利用产品销售收入计，公司是全球第二大的锂电池回收及再生利用企业，也是全球第一大的第三方锂电池回收及再生利用企业。

招股书显示，本次发行募集的资金金晟新能源将用于支付公司位于江西省赣州市生产基地的用于处理退役磷酸铁锂电池的基地建设的部分开支；拓展上游原材料资源；加强公司的研发能力及吸引人才；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，金晟新能源分别实现营业收入28.92亿元、21.57亿元、22.02亿元，年内利润分别为-4.71亿元、-3.44亿元、-1.66亿元。

金晟新能源在招股书中披露的风险因素主要包括：公司面临公司的产品的市价发生波动的风险，这可能对公司的财务状况及经营业绩产生重大影响；整个行业价值链的市场状况可能会影响公司产品的需求及定价，这可能会对公司造成重大影响；原材料价格波动以及原材料供应不足或中断可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；公司于2023年、2024年及2025年录得净亏损，公司可能无法扭转公司的财务业绩等。

金晟新能源曾于2024年12月、2025年9月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为三次递表港交所。

博瑞医药于5月18日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月18日，博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（简称：博瑞医药）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为华泰国际。

博瑞医药为A股上市公司，于2019年挂牌上交所。公司是一家全球制药公司，商业网络覆盖超过40个国家及地区。成立于2001年，公司凭借多学科专长及领先行业的研发实力，建立了涵盖原料药╱中间体、仿制药及创新药的多元化产品组合。

招股书显示，本次发行募集的资金博瑞医药将用于在中国及海外研发公司现有及未来的创新候选药物；中国的生产及研发基础设施的建设及升级；运营资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，博瑞医药分别实现营业收入11.64亿元、12.55亿元、11.98亿元，年内利润分别为1.73亿元、1.41亿元、3695.4万元。

博瑞医药在招股书中披露的风险因素主要包括：公司处于竞争激烈的环境中，可能无法与现有及未来的竞争对手竞争有效抗衡。若公司无法维持产品的销量、定价水平及利润率，公司的盈利能力可能会受到不利影响。于往绩期间，公司的大部分收入来自仿制药产品，概不保证公司向创新药研发战略转型将会成功实施等。

博瑞医药曾于2025年10月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

东山精密于5月19日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月19日，苏州东山精密制造股份有限公司（简称：东山精密）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为瑞银集团、海通国际、广发证券、中信证券。

东山精密为A股上市公司，于2010年挂牌深交所。公司是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的公司。公司以强大的技术能力为基础，从事PCB、光模块、精密组件及触控面板及液晶显示模组产品的全球设计、生产和销售。

招股书显示，本次发行募集的资金东山精密将用于建设新设施及升级公司现有的生产设施及产线；潜在战略投资或收购；偿还部分现有债务；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，东山精密分别实现营业收入336.51亿元、367.70亿元、401.25亿元，年内利润分别为19.65亿元、10.85亿元、13.93亿元。

东山精密在招股书中披露的风险因素主要包括：公司未来的增长取决于维持及建立客户关系，以及开发满足其不断变化的需求的产品；若公司未能及时开发新产品或改进产品，可能会削弱本公司吸引及留住客户的能力，并对公司的竞争地位造成不利影响；若公司产能无法满足客户需求，或若公司产能扩张计划出现延迟或未能实现，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响；公司大部分收入来自少数主要客户等。

东山精密曾于2025年11月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

小鹅通于5月19日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月19日，Xiaoe Inc.（简称：小鹅通）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司。

小鹅通是一家在私域运营领域中的产品驱动SaaS解决方案供应商，赋能企业构建、运营并扩展其去中心化电商基础设施。公司基于云端的一站式解决方案包括电商、数字化营销及CRM三大模块，将私域运营从流量转化到客户关系管理、从营销到交易促成等全生命周期环节无缝整合为统一系统。

根据灼识咨询报告，以2025年的收益计算，公司位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名，市场份额为10.1%，私域运营解决方案供应商前三名，市场份额为4.4%。根据同一资料来源，以收益衡量，公司亦是往绩记录期间内中国前五大私域运营解决方案供应商中增长最快的。

招股书显示，本次发行募集的资金小鹅通将用于提升公司的研发能力；加强公司的直接销售及市场推广能力；全球（尤其是新加坡以及包括新加坡在内的其他东南亚国家和地区）扩张；战略合作、投资及收购；运营资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，小鹅通分别实现营业收入4.15亿元、5.21亿元、6.08亿元，年内利润分别为-3704.8万元、-1508.3万元、-6394.8万元。

小鹅通在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的快速增长可能无法持续，并取决于公司吸引新客户、保留现有客户以及增加对新客户和现有客户销售产品的能力；公司的经营历史有限，故而难以评估公司的未来前景以及公司可能遇到的风险和挑战；公司的过往业绩未必能预示公司未来的表现，倘公司无法有效管理公司的增长或实施公司的业务策略，公司可能无法维持公司的过往增长率等。

小鹅通曾于2025年8月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

临工重机于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，临工重机股份有限公司（简称：临工重机）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、兴证国际。

临工重机是一家具有国际营运的矿山设备和高空作业设备企业，旗下研发中心分布于中国、日本及墨西哥，并且于中国及墨西哥设有制造设施。公司主要从事矿山、高空作业、物料搬运等领域机械设备的研发、设计、制造、销售和服务。公司亦专注于推动产品与解决方案的全面电动化、数字化及低碳转型，并通过公司的技术为客户赋能矿山车队管理。

招股书显示，本次发行募集的资金临工重机将用于产能提升及现有厂区智能化升级；研发各种产品及解决方案，以及电动化与智能化；全球化市场拓展及服务网络强化；运营资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，临工重机分别实现营业收入98.97亿元、120.28亿元、101.48亿元，年内利润分别为9.74亿元、10.00亿元、10.40亿元。

临工重机在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务表现依赖于对公司产品及服务的需求。下游市场需求的任何变化均会对公司的业务、财务表现及未来增长造成影响；公司同时与国内及国外公司竞争，公司未必能够成功应对全球及区域竞争格局的变化；公司业务的长期竞争力取决于公司的先进技术及对研发的持续投资，而该等投资可能无法产生预期结果，并可能对公司的市场地位造成不利影响等。

临工重机曾于2025年11月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

踏歌智行于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，踏歌智行科技股份有限公司（简称：踏歌智行）向港交所主板递交招股书，保荐人为华泰国际。

踏歌智行是矿山无人驾驶运输方面的公司，推动行业的高质量增长。公司的「车—地—云」矿山无人驾驶运输系统「旷谷」由公司专有的三大AI大模型基座驱动，涵盖端到端无人驾驶、多智能体调度与控制及设备全生命周期健康管理。公司专注于为露天矿等封闭环境场景的客户提供安全、绿色、高效、经济的矿山无人驾驶运输解决方案及服务。

招股书显示，本次发行募集的资金踏歌智行将用于未来五年进一步推动公司的研发工作；提升公司在中国及海外的商业化能力，并进一步加强公司与国内外客户的合作；潜在投资及并购机会，旨在进一步整合公司产业链中的上下游资源；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，踏歌智行分别实现营业收入1.90亿元、1.52亿元、5.27亿元，年内利润分别为-3.13亿元、-3.45亿元、-1.64亿元。

踏歌智行在招股书中披露的风险因素主要包括：倘若公司未能挽留现有客户、吸引新客户，以及提升现有客户群带来的收入，公司的经营业绩及财务状况将受到重大不利影响；客户可能不会按初步或非具约束力订单所列数量购买公司的解决方案。公司面临该等意向订单被取消、推迟或未能转化为实际收入的风险；公司开发矿山无人驾驶运输解决方案仍处于初期阶段，并面临与技术可行性、整合挑战、客户采用意愿、庞大资金需求及其他不可预见因素相关的风险等。

领益智造于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，广东领益智造股份有限公司（简称：领益智造）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为国泰君安国际。

领益智造为A股上市公司，于2018年挂牌深交所。公司是AI驱动设备智能制造平台，致力于核心材料、高精密功能件、模组及精品组装的生产，为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，公司在全球AI终端设备高精密功能件市场行业中排名第一，在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业中排名第三。

招股书显示，本次发行募集的资金领益智造将用于进一步提升公司的研发能力、通过设备投资提升产能及升级核心生产工艺；为支持行业资源整合而进行的战略投资及收购；扩展公司海内外的生产基础设施；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，领益智造分别实现营业收入341.54亿元、442.60亿元、514.29亿元，年内利润分别为20.14亿元、17.61亿元、23.27亿元。

领益智造在招股书中披露的风险因素主要包括：全球高精度智能制造平台行业竞争激烈。公司的业务在很大程度上取决于终端市场的发展趋势。投资新业务战略、进行收购及其他形式的业务整合，可能会影响公司现有业务并带来没有预计的风险，且公司可能无法实现收购所预期的裨益、协同效应、规模效应或效率提升。若公司未能及时创新或推出新产品和解决方案，公司的业务可能会受到不利影响；同时，公司的研发投入也可能无法产生预期回报。公司面临与国际业务及营运有关的风险等。

领益智造曾于2021年6月、2025年11月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为三次递表港交所。

港澳文旅于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，中旅港澳文旅控股有限公司（简称：港澳文旅）向港交所主板递交招股书，保荐人为中国银河国际。

5月20日，香港中旅（00308.HK）发布公告称，公司计划以实物分派方式分拆港澳文旅及以介绍方式将港澳文旅股份于港交所主板独立上市。

港澳文旅为以大湾区为战略重点的领先综合旅游服务提供商。公司于大湾区运营一个涵盖海路及陆路网络的综合跨境客运平台，以两个主要跨境客运品牌提供跨境交通服务：「喷射飞航」及「中旅巴士」。

招股书显示，2023年至2025年，港澳文旅分别实现营业收入21.91亿港元、22.42亿港元、21.98亿港元，年内利润分别为4.79亿港元、1.94亿港元、1.17亿港元。

港澳文旅在招股书中披露的风险因素主要包括：旅游业的整体衰退或中断可能对公司的业务及经营业绩造成不利影响；公司的业务可能会受到旅游相关政府政策变动的影响；公司面临与第三方供应商及业务伙伴相关的风险；公司面临激烈竞争，尤其是与客运业务及酒店业务有关的竞争，这或会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响；公司在营运若干方面可能仍需依赖中国旅游集团系公司，而该关系的任何变动均可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响等。

观安信息于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，上海观安信息技术股份有限公司（简称：观安信息）向港交所主板递交招股书，保荐人为工银国际、中泰国际。

观安信息是中国专业智能化信息安全解决方案提供商。公司亦是中国信息安全领域早期应用大数据分析和人工智能技术的参与者，公司专注于数据安全、网络安全及新兴安全领域。公司的安全解决方案可专门满足电信、能源电力及政府与公共实体等领域的客户需求。

根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，公司在中国提供数据安全平台的专业安全提供商中排名第一（市场份额9.7%），在中国提供数据安全的专业安全提供商中排名第七（市场份额3.8%），在中国提供信息安全的专业安全提供商中排名第十三（市场份额1.8%）。

招股书显示，本次发行募集的资金观安信息将用于加强公司的研发工作，以便进一步完善及扩充产品组合；扩展公司的销售网络及加强在中国与海外的市场营销工作；进行涉及与公司的核心优势形成互补的业务及技术的战略性合作及选择性合并及收购；及营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，观安信息分别实现营业收入5.16亿元、6.59亿元、7.08亿元，年内利润分别为-1.25亿元、-9374.3万元、2015.3万元。

观安信息在招股书中披露的风险因素主要包括：公司所经营的行业竞争激烈；公司可能无法及时开发并推出能够适应不断变化的市场需求及客户需求的新解决方案；公司专有技术、机密信息或商业秘密洩露，可能对公司的竞争地位、业务及经营业绩造成重大不利影响；公司维持技术领导地位的能力取决于成功研发，而研发本身具有不确定性且成本高昂；及公司的历史财务表现未必能反映未来表现等。

科梁信息于5月20日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月20日，上海科梁信息科技股份有限公司（简称：科梁信息）向港交所主板递交招股书，保荐人为国金证券（香港）。

科梁信息是一家数字能源科技公司。公司已基于电磁暂态仿真（EMT仿真）、机理－数据双驱动建模、数模混合仿真（HIL仿真）及频域稳定性分析等一套核心能力，形成体系化的数字能源技术框架。公司的技术围绕新型电力系统与高端装备电气系统，涵盖规划、设计、建设及运行的全生命周期，助力公司的客户解决长期以来在不可试错的约束下保证系统高可靠性的行业难题。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是2025年中国新型电力系统行业最大的国内独立数字能源解决方案提供商。

招股书显示，本次发行募集的资金科梁信息将用于持续研发公司的技术及工具产品以及解决方案；发展公司在中国及海外的客户服务网络并开展销售及营销活动；潜在投资及收购机会；营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，科梁信息分别实现营业收入4.25亿元、4.95亿元、6.00亿元，年内利润分别为2874.0万元、2613.4万元、9303.1万元。

科梁信息在招股书中披露的风险因素主要包括：公司依赖自主研发的核心技术、工具产品和解决方案的性能、可靠性和市场认可度。公司于研发方面投入了大量资金，倘公司的研发工作未能取得预期的成效，公司的竞争地位将受到不利影响。公司通常按合约基准向客户提供工具产品及解决方案，因此公司不时面临可致收益及毛利率波动的业务不确定性。公司可能无法在项目的招标程序中中标，可能对公司的业务及财务状况产生不利影响等。

溜溜梅于5月21日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月21日，溜溜梅股份有限公司（简称：溜溜梅）向港交所主板递交招股书，保荐人为中信证券、国元国际。

溜溜梅前称为溜溜果园集团股份有限公司，是一家专注于青梅产品的果类零食公司。自2001年推出经典品牌「溜溜梅」以来，公司致力于深耕青梅产品行业技术，挖掘青梅酸味的美食潜力。

招股书显示，本次发行募集的资金溜溜梅将用于未来三年扩大公司的产能；于来年提升公司的品牌知名度、扩大公司的销售网络及开拓国际市场；招聘研发人员及推进公司的研发计划；及运营资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，溜溜梅分别实现营业收入13.22亿元、16.16亿元、17.11亿元，年内利润分别为9923.1万元、1.48亿元、1.82亿元。

溜溜梅在招股书中披露的风险因素主要包括：消费者口味、偏好及消费习惯的任何变化或对消费者需求造成负面影响的任何不可预见的情况；与公司的品牌、产品或股东、董事、高级职员、雇员及合作伙伴有关的任何负面宣传；与公司供应链有关的价格波动、季节性及其他风险；公司未能升级现有产品、开发新产品及推广新品牌；公司未能保持竞争力；任何与休閒食品行业相关的负面宣传；及未能保持食品安全及质量等。

溜溜梅曾于2019年6月提交创业板上市申请。当时，公司聘请了一名品牌顾问以支持全面的重新定位，进行市场调查，并在主要城市开展了全国性的营销活动。战略升级导致收入暂时下降以及营销及推广开支大幅增加，因此公司的净利润预期将大幅减少，且无法满足A股上市申请的实质性财务要求。因此，公司于2019年12月撤回了A股上市申请。

2025年4月及2025年10月，溜溜梅向港交所递交上市申请，现已失效，此次为三次递表港交所。

硅基智能于5月21日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月21日，南京硅基智能科技集团股份有限公司（简称：硅基智能）向港交所主板递交招股书，保荐人为招银国际、星展集团。

硅基智能是中国最大的数字人智能体提供商，向多个行业垂直领域的企业提供硅基劳动力。

根据灼识咨询的资料，就根据2024年提供数字人智能体解决方案产生之收入而言，公司在中国所有数字人智能体提供商中排名第一，在中国数字人智能体行业中持有32.2%的市场份额，处于领导地位。根据同一资料来源，于全球数字人智能体提供商中，就2024年提供数字人智能体解决方案产生收入而言公司位列第二。

招股书显示，本次发行募集的资金硅基智能将用于持续加强公司的研发能力；营销及推广；全球收购及生态系统合作，主要目标为能够与公司的业务营运创造协同效应的人工智能产业链上的公司；及营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，硅基智能分别实现营业收入5.31亿元、6.55亿元、7.89亿元，年内利润分别为-9590.7万元、-1.12亿元、-2591.5万元。

硅基智能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司或无法升级及提升解决方案；倘公司未能吸引新客户及/或维持现有客户，公司的业务、财务状况及经营业绩将受到损害；公司或未能成功与潜在竞争对手竞争，从而可能降低对公司解决方案的需求，导致市场份额流失及营业利润率下降；公司过往录得亏损净额、经营现金流出净额、流动负债净额及净赤字，且日后公司的经营业绩或会波动等。

硅基智能曾于2025年10月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

伯特利于5月21日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月21日，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（简称：伯特利）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为中金公司。

伯特利为A股上市公司，于2018年挂牌上交所。公司是一家汽车智能底盘系统中国供应商。自2004年成立以来，公司专注于汽车智能底盘系统的研发、制造及提供，构建了涵盖汽车制动系统（X轴）、转向系统（Y轴）、悬架系统（Z轴）到智能驾驶系统的核心技术全栈自研能力，具备自主研发、匹配验证到大规模生产的端到端能力。

根据弗若斯特沙利文，于2025年，公司在中国电子驻车制动系统（EPB）及线控制动系统（BbW）市场的市场份额均于中国品牌供应商中排名第一，按收入计，分别为14.2%及8.6%。

招股书显示，本次发行募集的资金伯特利将用于加强公司的研发能力，强化公司在汽车制动、转向、悬架等汽车智能底盘系统领域的核心优势，并依托核心技术迁移布局具身机器人等新兴业务领域，进一步完善公司的产品矩阵；投资国内产能扩张，以支撑汽车智能底盘系统领域高速增长的需求，并建立新兴业务领域的能力；扩展公司的全球制造布局，提升本地化服务支持能力；及营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，伯特利分别实现营业收入71.96亿元、96.36亿元、117.12亿元，年内利润分别为9.11亿元、12.22亿元、13.21亿元。

伯特利在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务取决于汽车行业的发展；公司在竞争激烈的行业中运营，可能无法持续维持公司在市场上的领先地位；公司面临客户集中风险；公司的OEM客户并无义务按预期价格满足预测采购量，实际订单可能低于预期；汽车行业持续的定价压力和降低成本举措可能对公司的业务、经营业绩及财务状况产生不利影响等。

融泰药业于5月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月22日，广东融泰药业股份有限公司（简称：融泰药业）向港交所主板递交招股书，保荐人为中信证券。

融泰药业是中国主要的院外药品市场数字化营销和供应链服务提供商。公司从事线上线下药品零售及批发业务，收入主要来自通过第三方电商平台及公司的电商店舖向个人客户；通过区域性销售伙伴及电商店舖向基层终端；及向连锁药店销售药品。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，公司是中国院外医药市场第三大数字化营销和供应链服务提供商。

招股书显示，本次发行募集的资金融泰药业将用于拓展公司与制药公司的合作，强化公司的运营能力及服务内容；智能供应链升级与数据平台开发；潜在战略投资或收购交易；为公司的营运资金及其他一般企业用途提供资金。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，融泰药业分别实现营业收入29.16亿元、28.75亿元、33.88亿元，年内利润分别为4571.7万元、374.1万元、3659.1万元。

融泰药业在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务依赖于公司销售的药品的下游买家；公司从上游制药公司采购医药产品。公司与制药公司的合作面临各种风险；如果公司不能因应客户不断变化的要求或新行业标准采用新技术或调整平台，或不能成功或有效投资开发新技术，公司的业务可能会受到重大不利影响；公司受到广泛和不断变化的监管要求规限，未能遵守这些要求或这些要求出现变动均可能会对公司的业务及前景产生重大不利影响等。

融泰药业曾于2025年9月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

普祥健康于5月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月22日，普祥健康控股有限公司（简称：普祥健康）向港交所主板递交招股书，保荐人为申万宏源香港、农银国际。

普祥健康是华北地区公认的医养结合服务提供商，以专业医疗技术为基础开展业务。有别于传统养老资产运营模式，公司专注于为社区中老年人群提供全面服务，涵盖临床诊疗、康复护理、安宁疗护及其他延伸服务。

根据2025年体系内收入统计，公司在华北地区医养结合服务提供商中位列第二。值得关注的是，同一数据显示，在2022至2025年间，公司于华北地区前五大医养结合服务商中实现了最高营收增长率。

招股书显示，本次发行募集的资金普祥健康将用于拓展公司在中国内地及海外地区的业务；将医养结合服务走宽、走深；推进业务流程的数字化和智能化工作；实施多元化支付和结算系统；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，普祥健康分别实现营业收入4.22亿元、5.00亿元、4.71亿元，年内利润分别为3922.7万元、4388.2万元、3339.0万元。

普祥健康在招股书中披露的风险因素主要包括：公司开展业务的行业受到严格监管，并须持续遵守大量合规要求。公司在执行扩张计划及整合收购的医疗机构时可能面临挑战，进而导致运营困难、分散管理层注意力并对财务状况产生负面影响。若公司无法持续吸引并留住患者、提供卓越的就医体验并维持患者信任，公司的业务、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响等。

普祥健康曾于2025年6月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

享道出行于5月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月22日，享道出行(上海)科技股份有限公司（简称：享道出行）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、国泰君安国际。

享道出行是一个中国多场景智慧出行综合体，通过提供网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务，打造覆盖个人出行、企业出行以及Robotaxi服务中多元场景需求的出行服务平台。

根据弗若斯特沙利文的资料，2025年，以交易总额(GTV)计，公司在国内网约车平台中排名第六，市场份额为1.8%，而以完单量计，排名第五。此外，2025年，以GTV计，公司在国内企业出行服务行业排名第二，市场份额为2.2%。

招股书显示，本次发行募集的资金享道出行将用于自动驾驶研发及Robotaxi运营服务；公司出行服务的研发；扩大公司的用户及司机基础、提升品牌知名度及增加市场份额；购置车辆以扩大公司的车队及营运规模；及营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，享道出行分别实现营业收入57.18亿元、63.95亿元、67.74亿元，年内利润分别为-6.04亿元、-4.07亿元、-2.46亿元。

享道出行在招股书中披露的风险因素主要包括：中国的网约车行业仍在不断发展，该市场增长可能不及预期；公司经营所在行业竞争激烈，可能失去市场份额或无法有效竞争；倘公司未能解决用户安全担忧或保障使用公司平台的乘客及司机的安全，公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响；用户的非法、不当或欠妥行为（无论是否发生在平台使用过程中），均可能使公司承担责任等。

享道出行曾于2025年10月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

神州细胞于5月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月22日，北京神州细胞生物技术集团股份公司（简称：神州细胞）向港交所主板递交招股书，拟“A+H”，保荐人为中信证券。

神州细胞为A股上市公司，于2020年挂牌上交所。公司是一家创新型生物制药公司，专注于治疗性抗体、重组蛋白及疫苗的研发、生产及商业化。自2002年成立以来，公司一直致力于自主研发，建立了支持药物发现、临床开发及商业化的端到端开发平台。

招股书显示，本次发行募集的资金神州细胞将用于推进候选产品的临床开发及监管申报，并为其商业化做准备；商业化、营销网络扩张及提升商业化能力；推进其他在研候选产品的早期研发；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年至2025年，神州细胞分别实现营业收入18.87亿元、25.12亿元、15.60亿元，年内利润分别为-3.97亿元、1.12亿元、-5.66亿元。

神州细胞在招股书中披露的风险因素主要包括：公司或会因国家医保药品目录谈判及集中采购计划以及持续的监管规定的不确定性而受到不利影响；公司的历史经营和财务表现出现重大波动，且未来可能继续产生亏损并面临流动资金压力；公司于往绩记录期间经营现金流量出现波动，可能需要获得额外融资为运营提供资金；新生物制品和疫苗的开发通常是复杂不定、耗时耗费的过程；公司的运营环境竞争激烈，可能无法与当前和未来的竞争对手进行有效竞争等。

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